在國企改革明顯提速，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實體企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的新形勢下，基金股權(quán)投資在整個實體產(chǎn)業(yè)進程中都發(fā)揮著重要作用?；鸸蓹?quán)投資有利于創(chuàng)新、發(fā)揮國有資本的引導(dǎo)、放大功能，打造“國資企業(yè)+產(chǎn)業(yè)基金”大產(chǎn)業(yè)鏈，成為各地國有資本投資運營的重要抓手。城投資本平臺公司搶抓這一機遇，保持既有債權(quán)投資類業(yè)務(wù)優(yōu)勢，同時設(shè)立私募股權(quán)基金管理公司，實現(xiàn)股權(quán)類投資業(yè)務(wù)布局。
       一、基金管理公司介紹
       城投資本公司全資設(shè)立基金管理公司，獲得基金管理人身份，為資本運營板塊又增一項金融牌照，提升資本運營板塊綜合實力。按照城投公司2018-2022戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃要求，新設(shè)基金管理公司主要布局股權(quán)類投資業(yè)務(wù)，以產(chǎn)業(yè)基金為方向，以輔助出資方的形式，積極參與項目投資，并對項目的資本化運作提供專業(yè)支持。通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，加強城投系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)協(xié)作與發(fā)展，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn) “產(chǎn)業(yè)”+“資本”雙輪驅(qū)動，同時更為積極融入蘇州市域一體提供有力支撐。
       二、產(chǎn)業(yè)基金發(fā)起背景
       國內(nèi)通常所稱的產(chǎn)業(yè)投資基金(簡稱“產(chǎn)業(yè)基金”)是以實業(yè)領(lǐng)域（通常指新興高科技產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)）為投資對象，以追求長期收益為目標的投資基金。由于產(chǎn)業(yè)基金的募集金額大，投資周期長，具有明顯的基建屬性，因而產(chǎn)業(yè)基金多以政府引導(dǎo)基金為代表的國有資本作為主要出資人進行設(shè)立。國企集團參與產(chǎn)業(yè)基金，在考慮財務(wù)回報以外，更多地還會注重投資項目與自身集團間的“化學(xué)反應(yīng)”，從某種意義上來說，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，推動集團的轉(zhuǎn)型升級比基金超額收益的回報更具吸引力。
       今年四月以來，在城投公司黨委的帶領(lǐng)下，城投公司已陸續(xù)與昆山、太倉、張家港等區(qū)市就全面戰(zhàn)略合作展開交流，旨在從能源、港口、管廊建設(shè)、環(huán)保節(jié)能、醫(yī)療代建、類金融等多方位開展合作。通過基金管理公司發(fā)起產(chǎn)業(yè)基金方式十分契合合作需求，各區(qū)域合格投資者共同投資相應(yīng)產(chǎn)業(yè)基金，成立項目公司，打通區(qū)域障礙，獲得資本投資需求，并且各地域基金管理公司間也可以相互投資，項目資源共享，資本互通?；鸸芾砉驹谕瓿苫鸸芾淼幕A(chǔ)上，將協(xié)同融資租賃和商業(yè)保理公司積極參與蘇州市域一體化戰(zhàn)略發(fā)展，進一步融入長三角一體化發(fā)展的國家戰(zhàn)略中。
       在“市域一體化”發(fā)展戰(zhàn)略下，在城投公司轉(zhuǎn)型升級發(fā)展需求下，城投基金管理公司產(chǎn)業(yè)基金主要投向城投系統(tǒng)內(nèi)建設(shè)項目和參與“市域一體化”下各區(qū)市合作項目。產(chǎn)業(yè)基金運作模式具體如下:
       （一）城投系統(tǒng)內(nèi)項目建設(shè)基金
       通過設(shè)立城投系統(tǒng)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)基金，主要為整合城投公司內(nèi)部產(chǎn)業(yè)資源和資金資源，歸集系統(tǒng)內(nèi)閑散資金，提升資金利用效率，加強內(nèi)部協(xié)同關(guān)系，加快實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合?；饘⒅鸩酵度氤峭豆拘乱惠單迥陸?zhàn)略規(guī)劃的重點核心項目，如：環(huán)境科技公司土壤治理和水環(huán)境治理等項目、LNG碼頭建設(shè)改造項目、虎丘綜合改造項目、康養(yǎng)地產(chǎn)項目、教育地產(chǎn)項目、新能源項目（天然氣、光伏分布式能源項目；售配電項目等）、項目公司融資代建ppp項目等。
       以與城投環(huán)境科技公司（以下簡稱“環(huán)境公司”）構(gòu)建環(huán)保基金為例，通過設(shè)立環(huán)?；?，城投其他子公司可以參與到環(huán)境公司的優(yōu)質(zhì)項目中，在幫助環(huán)境公司解決項目自有資金問題的同時，分享項目運營帶來的投資收益，使城投內(nèi)部兄弟公司之間實現(xiàn)雙贏。
       上圖中，城投資本公司及其他擬參與投資的子公司以盈余自有資金投資城投環(huán)保基金，與環(huán)境公司的項目實施方合資設(shè)立項目公司，環(huán)境公司項目方負責投資項目標的建設(shè)運營，城投基金管理公司作為基金管理人，負責整個基金的“募、投、管、退”。
       （二）蘇州市域一體化下產(chǎn)業(yè)基金
       蘇州市域一體化主旨下的產(chǎn)業(yè)基金，將在更寬的維度，多方面、深層次地參與到城投公司與市域地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、環(huán)境治理與保護、新能源開發(fā)等領(lǐng)域的代建運營和合作開發(fā)中去。城投公司可以利用自身精良的項目建設(shè)運營團隊、3A評級的資金成本優(yōu)勢、巨大的融資空間以及專業(yè)的金融服務(wù)團隊，為各地市域內(nèi)政府緩解債務(wù)壓力，降低負債比例，加速優(yōu)質(zhì)項目的建設(shè)推進。
       蘇州市域一體化產(chǎn)業(yè)基金，能夠充分整合蘇州城投的技術(shù)、資金、資源以及人才優(yōu)勢，打破行政區(qū)劃藩籬，與各地政府國企一起，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)勢互補，揚長避短，共同落地一批影響力大、帶動性強的優(yōu)質(zhì)項目，為蘇州市域一體化的推進探索更多的經(jīng)驗。
       如上圖所示，城投公司及下屬子公司與市域內(nèi)國企、社會資本共同作為合格投資人，組建多個產(chǎn)業(yè)基金，與各地項目具體實施方一起設(shè)立SPV公司，負責相關(guān)項目的資金籌措、建設(shè)運營及后續(xù)的退出。
       城投基金管理公司將在蘇州“市域一體化”發(fā)展戰(zhàn)略下籌備設(shè)立，立足產(chǎn)業(yè)基金，布局股權(quán)類投資業(yè)務(wù)，搶抓發(fā)展機遇，發(fā)揮國有基金公司技術(shù)、資本、資源、人才等優(yōu)勢，同時，在實體產(chǎn)業(yè)項目運營過程中，輔助商業(yè)保理、融資租賃、小額貸款等融資服務(wù)，解決項目運作現(xiàn)金流問題，實現(xiàn)城投公司資本運營板塊投貸聯(lián)動助力實體產(chǎn)業(yè)升級，努力向強資本、助產(chǎn)業(yè)、樹品牌的戰(zhàn)略發(fā)展目標邁進。